O Conselho de Administração da Warner Bros. Discovery decidiu barrar, por unanimidade, a tentativa de aquisição no valor de US$ 108 bilhões apresentada pela Paramount.
A decisão reforça a estratégia da companhia de seguir adiante com a fusão bilionária com a Netflix, divulgada oficialmente no início de dezembro de 2025.
O presidente do Conselho, Samuel A. Di Piazza Jr., considerou a proposta da Paramount uma aquisição alavancada de alto risco, pois a concretização da operação exigiria US$ 94,65 bilhões em recursos financiados, dos quais mais de US$ 50 bilhões corresponderiam à contração de novas dívidas.
“A oferta da Paramount continua a apresentar valor insuficiente, incluindo termos como um montante extraordinário de financiamento por dívida que cria riscos para a conclusão do negócio e falta de proteção para nossos acionistas caso a transação não seja finalizada”, declarou.
A investida da Paramount, classificada como uma oferta pública hostil, chegou a ser revisada no dia 22 de dezembro na tentativa de torná-la mais atraente. Ainda assim, os ajustes não foram suficientes para atender às exigências do conselho da Warner, que apontou fragilidades estruturais e riscos relevantes para o futuro financeiro do grupo.
O conselho avaliou que a combinação das dívidas da Paramount com os compromissos já assumidos pela Warner, especialmente em contratos de direitos esportivos e licenciamentos, criaria um cenário de pressão financeira excessiva. O contexto poderia colocar em risco a continuidade de propriedades estratégicas atualmente sob o controle da empresa.
Além disso, a WBD ressaltou que desistir do acordo firmado com a Netflix traria impactos financeiros expressivos. A rescisão envolveria o pagamento de US$ 2,8 bilhões em multa contratual, somados a US$ 1,5 bilhão relacionados à não conclusão de uma troca de dívida previamente planejada e mais US$ 350 milhões em despesas adicionais com juros.
Somados, os custos para abandonar a parceria chegariam a US$ 4,65 bilhões. Em contraste, a manutenção do acordo com o serviço de streaming não implica encargos adicionais, reforçando a avaliação de que seguir com a fusão representa a alternativa mais segura e alinhada à estratégia de longo prazo da Warner Bros. Discovery.
